[發明專利]一種基于改進灰色模型的上市公司價值評估方法及系統

在審

• 申請號: 201911103312.4
• 申請日: 2019-11-11
• 公開（公告）號: CN112785113A
• 公開（公告）日: 2021-05-11
• 發明（設計）人: 菅澤華
• 申請（專利權）人: 菅澤華
• 主分類號: G06Q10/06
• 分類號: G06Q10/06;G06Q40/00
• 代理公司: 暫無信息
• 代理人: 暫無信息

本發明公開了一種基于改進灰色模型的上市公司價值評估方法及系統，本發明提供的基于改進灰色模型的上市公司價值評估方法，包括根據公司財務報表數據提取、分類歸檔，構建待運算數據集；根據數據集推算公司未來發展潛力和可能發生的風險，并計算自由現金流量和收入增長率；根據自由現金流量計算折現率；根據收入增長率計算高速成長期和穩定發展期的現金流，根據高速成長期和穩定發展期的現金流及折現率計算企業價值；根據計算出的企業價值與同行業發展標準比較，從而得出評估結果。本發明提供了基于改進灰色模型的上市公司價值評估方法及系統，提高了對公司未來現金流量預測及企業價值進行的評估準確性。

技術領域

本發明涉及企業價值評估技術領域，尤其涉及一種基于改進灰色模型的上市公司價值評估方法及系統。

背景技術

目前新上市公司大部分是處于初創期或者是成長期的高新技術企業，具有公司規模小，經營風險大同時成長性高的特點。這樣的公司在起步期往往有比較少的盈利，甚至沒有盈利，在未來獲得盈利的可能性也處于未知的狀態。大多數投資者對于新上市公司的股票的投資具有巨大的風險性。因此，對企業價值預測及評估則變得尤為重要。根據企業的小樣本、貧信息的財務數據，選擇運用灰色模型對企業價值進行預測。

傳統灰色模型還存在以下問題：一是參數估計采用離散形式而模擬預測采用連續形式的模型，建模過程本身是一種近似，建模機理存在缺陷；二是灰色模型及所有改進模型均以初始值點為求解基礎，而初始點本身可能會偏離建模的最優效果；三是當存在大量數據時，高階的牛頓插值多項式有龍格現象，從而導致截斷誤差的可能性很大。

發明內容

針對現有技術中上述的不足，本發明提供了一種基于改進灰色模型的企業價值評估方法及系統。所述技術方案如下：

一種基于改進灰色模型的上市公司價值評估方法，所述方法包括：

從選定的即將要評估上市公司年度報告中提取財務報表；

從所述的財務報表中進一步提取財務數據，分類歸檔，構建待運算數據集；

在上述待運算數據集中，分類匯總結果，進一步按照資產、負債、所有者權益、損益分類；

在上述分類中，依照財務業務發生的頻率，將損益類科目進一步劃分為經常性損益科目和非經常性損益科目；

對上述的非經常性科目的重要性水平降序排名，確定符合重要性水平的非經常性損益科目；

將待運算數據集中的數據經過計算得到當年年度的自由現金流量；

依據資產負債率和權益比率計算出該上市公司單個股票的期望報酬率；

將上述的該上市公司單個股票的期望報酬率與加權資本成本計算出該公司的折現率；

根據收入增長率，結合該上市公司及該上市公司同行業發展水平，確定該公司的高速成長期和穩定發展期。

在改進的灰色預測模型，將該公司原始的對原始序列算子進行非負處理。若原始序列的所有時間節點的數據均為非負數，則將原始序列的所有數據做單次累加處理，得到灰色預測序列算子；若原始序列的所有時間節點的數據中有任意一項時間節點的數據是負數，則將整個原始序列的所有數據減去整個原始序列中的最小值，再進行單次累加處理，得到灰色預測序列算子。并且重構背景值，將所有測量數據采取等權的數值擬合，并對不同時間節點上的信息進行加權計算。上述對不同時間節點上的信息進行加權計算是指采取連續的分段有理保單調插值樣條來進行計算，形成新的節點數據。將上述節點數據代入時間響應方程式中，求解出發展系數和灰色作用量。最后還原預測值，即可得到未來年度的自由現金流量。

利用未來年度的自由現金流量，結合高速成長期和穩定發展期不同的折現程序，可得到當前預估的該上市公司的企業價值。

附圖說明

圖1為本發明價值評估流程圖。