[發(fā)明專(zhuān)利]基于資金管理的程式化對(duì)沖交易方法

無(wú)效

• 申請(qǐng)?zhí)枺?/td>: 200910079082.2
• 申請(qǐng)日: 2009-03-05
• 公開(kāi)（公告）號(hào): CN101504752A
• 公開(kāi)（公告）日: 2009-08-12
• 發(fā)明（設(shè)計(jì)）人: 周海籌;周云川;孔威
• 申請(qǐng)（專(zhuān)利權(quán)）人: 周?；I
• 主分類(lèi)號(hào): G06Q40/00
• 分類(lèi)號(hào): G06Q40/00
• 代理公司: 北京中海智圣知識(shí)產(chǎn)權(quán)代理有限公司
• 代理人: 曾永珠

技術(shù)領(lǐng)域

本發(fā)明涉及一種金融產(chǎn)品的交易方法，特別是涉及一種對(duì)沖交易且通過(guò)計(jì)算機(jī)進(jìn)行操作的程式化交易方法。

背景技術(shù)

對(duì)沖交易，顧名思義，它是一種同時(shí)進(jìn)行兩筆行情相關(guān)、方向相反、數(shù)量相當(dāng)、盈虧相抵的交易，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)中，可以做“對(duì)沖”的交易有很多種，如期貨對(duì)沖、外匯對(duì)沖、期權(quán)對(duì)沖、黃金對(duì)沖、股指股票對(duì)沖和金融衍生工具對(duì)沖等。

目前，傳統(tǒng)的對(duì)沖交易盈利方法，譬如期貨對(duì)沖，其大致分成四種，一是期貨和現(xiàn)貨的對(duì)沖交易，即同時(shí)在期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)上進(jìn)行數(shù)量相當(dāng)、方向相反的交易，這是期貨對(duì)沖交易的最基本的形式，與其他幾種對(duì)沖交易有明顯的區(qū)別。首先，這種對(duì)沖交易不僅是在期貨市場(chǎng)上進(jìn)行，同時(shí)還要在現(xiàn)貨市場(chǎng)上進(jìn)行交易，而其他對(duì)沖交易都是期貨交易；其次，這種對(duì)沖交易主要是為了回避現(xiàn)貨市場(chǎng)上因價(jià)格變化帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)，而放棄價(jià)格變化可能產(chǎn)生的效益，一般被稱(chēng)為套期保值，而其他幾種對(duì)沖交易則是為了從價(jià)格的變化中投機(jī)套利，一般被稱(chēng)為套期圖利。二是不同交割月份的同一期貨品種的對(duì)沖交易，由于價(jià)格是隨著時(shí)間而變化的，同一種期貨品種在不同的交割月份價(jià)格的不同形成價(jià)差，這種價(jià)差也是變化的。除去相對(duì)固定的商品儲(chǔ)存費(fèi)用，這種價(jià)差決定于供求關(guān)系的變化。通過(guò)買(mǎi)入某一月份交割的期貨品種，賣(mài)出另一月份交割的期貨品種，到一定的時(shí)點(diǎn)再分別平倉(cāng)或交割。因價(jià)差的變化，兩筆方向相反的交易盈虧相抵后才能產(chǎn)生收益，這種叫對(duì)沖交易簡(jiǎn)稱(chēng)為跨期套利。三是不同期貨市場(chǎng)的同一期貨品種的對(duì)沖交易，由于地域和制度環(huán)境不同，同一種期貨品種在不同市場(chǎng)的同一時(shí)間的價(jià)格很可能是不一樣的，并且也是在不斷變化的。這樣在一個(gè)市場(chǎng)做多頭買(mǎi)進(jìn)，同時(shí)在另一市場(chǎng)做空頭賣(mài)出，經(jīng)過(guò)一段時(shí)間再同時(shí)平倉(cāng)或交割，就完成了在不同市場(chǎng)的對(duì)沖交易，這樣的對(duì)沖交易簡(jiǎn)稱(chēng)跨市套利。四是不同期貨品種的對(duì)沖交易，這種對(duì)沖交易的前提是不同的期貨品種之間存在某種關(guān)聯(lián)性，如兩種商品是上下游產(chǎn)品，或可以相互替代等。品種雖然不同但反映的供求關(guān)系具有同一性。在此前提下，買(mǎi)進(jìn)某一期貨品種，賣(mài)出另一期貨品種，在同一時(shí)間再分別平倉(cāng)或交割完成對(duì)沖交易，簡(jiǎn)稱(chēng)跨品種套利。

從上述四種期貨對(duì)沖交易的基本形式的介紹以及時(shí)下單邊交易的風(fēng)險(xiǎn)性，對(duì)沖交易的優(yōu)勢(shì)表現(xiàn)的非常明顯，以股票為例，如，當(dāng)股價(jià)往上升并突破歷史最高價(jià)格，則對(duì)沖交易將出現(xiàn)虧損，而該虧損是由空頭產(chǎn)生的；當(dāng)股價(jià)往下跌并跌破歷史最低價(jià)格時(shí)，對(duì)沖交易將出現(xiàn)虧損，虧損是由多頭產(chǎn)生的；當(dāng)股價(jià)價(jià)格在歷史最高位和最低位波動(dòng)中變動(dòng)，此時(shí)對(duì)沖交易的風(fēng)險(xiǎn)是零，屬于正收益。而單邊交易的風(fēng)險(xiǎn)在金融產(chǎn)品價(jià)格的單邊上漲和下跌，如果是做多頭，當(dāng)金融產(chǎn)品價(jià)格下跌，投資者發(fā)生投資損失，損失的大小和單邊下跌的幅度成正比。當(dāng)你做空頭，當(dāng)金融產(chǎn)品價(jià)格上升，投資者發(fā)生投資損失，損失的大小和單邊上升的幅度成正比。

此外，由于計(jì)算機(jī)已經(jīng)在金融投資行業(yè)中得到了廣泛的推行，給人們?cè)诮灰讜r(shí)帶來(lái)了極大的便利性，但是由于金融交易領(lǐng)域的特殊性，人們更多的只是把計(jì)算機(jī)的應(yīng)用定義為自己買(mǎi)入或賣(mài)出金融產(chǎn)品的過(guò)手工具而已，更多的投資決策只是在交易者獨(dú)立于計(jì)算機(jī)且在長(zhǎng)時(shí)間交易中積累的經(jīng)驗(yàn)下所作出，主觀色彩濃厚，毫無(wú)客觀準(zhǔn)則。

如何將計(jì)算機(jī)和對(duì)沖交易很好的結(jié)合起來(lái)，為用于提供一個(gè)良好的零風(fēng)險(xiǎn)投資的平臺(tái)，已成為時(shí)下急需解決的問(wèn)題。

發(fā)明內(nèi)容

鑒于上述問(wèn)題，本發(fā)明的主要目的在于提供一種基于資金管理的程式化操作的對(duì)沖交易方法。

為了實(shí)現(xiàn)上述目的，本發(fā)明采用了下述技術(shù)方案：

所述基于資金管理的程式化對(duì)沖交易方法包括以下步驟：

1)根據(jù)金融產(chǎn)品的歷史走勢(shì)創(chuàng)建包含交易模型參數(shù)的參數(shù)庫(kù)，其中，所述交易模型參數(shù)可包括每只金融產(chǎn)品所處的每個(gè)價(jià)位段所相對(duì)應(yīng)的低吸系數(shù)、高拋系數(shù)、金融產(chǎn)品分配系數(shù)、資金分配系數(shù)以及金融產(chǎn)品的歷史最高價(jià)位和歷史最低價(jià)位；

2)選取待操作的金融產(chǎn)品，根據(jù)該交易金融產(chǎn)品的歷史價(jià)位確定金融產(chǎn)品交易中的關(guān)鍵價(jià)位；

3)自參數(shù)庫(kù)中選取與該關(guān)鍵價(jià)位對(duì)應(yīng)的交易模型參數(shù)，且根據(jù)該參數(shù)建立對(duì)沖交易模型；

4)依據(jù)建立的對(duì)沖交易模型對(duì)所述交易金融產(chǎn)品進(jìn)行操作，且根據(jù)金融產(chǎn)品的三段三階特性繪出該所述交易金融產(chǎn)品的3TM彩虹圖；

5)對(duì)所述交易之金融產(chǎn)品價(jià)位所處價(jià)位段是否發(fā)生變化進(jìn)行判斷；

6)如果價(jià)位段發(fā)生變化時(shí)，則根據(jù)該變化價(jià)位所屬價(jià)位段，自參數(shù)庫(kù)中選取對(duì)應(yīng)的交易模型參數(shù)，且依據(jù)建立的對(duì)沖交易模型對(duì)所述交易金融產(chǎn)品進(jìn)行操作，并根據(jù)金融產(chǎn)品的三段三階特性繪出該所述金融產(chǎn)品的3TM彩虹圖；