[發明專利]一種基于基金持倉變化的債券違約預警方法

在審

• 申請號: 202110197779.0
• 申請日: 2021-02-22
• 公開（公告）號: CN114004702A
• 公開（公告）日: 2022-02-01
• 發明（設計）人: 陳毓敏;余哲;林日裕;李緒生;蔡旺;陸俊
• 申請（專利權）人: 上海析鯨信息科技有限公司
• 主分類號: G06Q40/06
• 分類號: G06Q40/06
• 代理公司: 暫無信息
• 代理人: 暫無信息

1.一種基于基金持倉變化的債券違約預警方法，其特征在于步驟如下：

第一步：獲取數據并進行預處理，包括讀取企業債券明細，以及相關債券代碼的基本信息，并讀取債券到期日信息，并將數據合并，將債券代碼進行格式標準化，統一為字符串格式，根據發行人中文名稱，運用正則匹配技術，來判斷相關債券的性質，區分利率債以及信用債，運用正則匹配技術，判斷債券的性質為轉債還是非轉債，同時判斷是否是EB債，并且根據企業改名詞典修改已改名公司名稱，將處理好的數據進行保存；

第二步：讀取數據后，構建時間列表，標準化處理持倉數量，并且對于數據增加一個“判斷時間”特征，用來判斷該債券下季度是否到期，對數據進行剔除EB債、轉債，保留信用債類型，并且對于持倉數量為“0”的進行剔除，隨后遍歷各個時間點，創建發行人、時間與持有數量、到期數量以及持倉基金公司的相關字典，這樣是將所有的數據按照二維字典格式進行存儲，后續通過匹配各個時間點的持倉數以及映射發行人名稱各個時間點的持倉數量，從而計算發行人在各個時間點的持倉差，剔除其中到期的債券數量，保留最終基金公司拋售的真實數量，并根據相關拋售的真實數量計算真實的拋售比例，然后拼接各個時間點的基金情況，獲得各個時間點的評級情況，生成最終表；

第三步：尋找債券市場中的投資者，跟隨信用債投研能力強的公募基金持倉的變動來找出其中是因為債券違約風險而進行的減倉行為，統計基金管理公司信用債和利率債分布情況，用平均市值法可以提前發現違約企業，并進行拋售或減倉；

第四步：讀取相關數據，根據債券代碼和債券簡稱匹配債券發行人名稱，通過觀察歷史違約債券的基金持倉變化，分別分析以基金為統計和以基金管理公司為統計的的發債上市企業的基金持倉變化情況，根據選定出來的基金管理公司的基金持有債券的數量分布，以及發債公司的信用評級情況，生成初步預警規則，根據基金持倉預警初步規則生成初步預警名單，根據所生成的名單進行回溯檢驗，對基金持倉預警初步規則進行迭代調優，最終生成基金持倉預警規則，相關預警規則是以信用等級和企業性質作為篩選條件，以剔除非信用因素的持倉減少，以不同的信用等級、企業性質和拋售比例組合作為預警規則設定兩類預警信號；

第五步：讀取最終表格，剔除拋售比例中前一個時間點持倉比例為0的數據，并且標準化企業性質以及企業評級情況，按照最終生成的基金持倉預警規則進行相關預警的標注，并且根據標注添加預警等級說明，刪除多余列，還原相關列名，將相關預警信息進行保留。

2.根據權利要求1所述的一種基于基金持倉變化的債券違約預警方法，其特征在于：在第一步中，將多種來源的數據庫數據進行標準化合并處理，使得用于模型訓練的數據集可以提取出有效信息，剔除多余無用且可能影響模型效果的特征，根據金融預驗常識和正則匹配等技術手段，挑選出信用債作為主要的跟蹤研究對象，且將信用債所涉及到的數據字段集進行了有目的的擴充。

3.根據權利要求1所述的一種基于基金持倉變化的債券違約預警方法，其特征在于：所述第三步中最終篩選條件包括：

A信用債債券數量占比超過50％，基于發行人統計超過70％；

B在違約債券歷史檢驗中有良好表現，減倉時間領先于其他基金；

C基金只數在35只以上，也就是中型以上基金公司，保證具有一定代表性。

4.根據權利要求1所述的一種基于基金持倉變化的債券違約預警方法，其特征在于：第四步中以基金的持倉變化為篩選條件。

5.根據權利要求1所述的一種基于基金持倉變化的債券違約預警方法，其特征在于：在第四步中每季度的基金持倉預警名單數量不等，以外部評級和企業性質作為篩選條件的總體原則：

(1)信用等級越高篩選條件越松；

(2)國企央企篩選條件松于民企，不同條件下預警判斷條件有所不同，以發行人持倉基金數量的變化作為跟蹤對象。