[發明專利]一種企業估值平臺

在審

• 申請號: 201811360939.3
• 申請日: 2018-11-15
• 公開（公告）號: CN109325863A
• 公開（公告）日: 2019-02-12
• 發明（設計）人: 張興慧;蘇征宇;張弛;宋廣軍;詹夢縈;王舒慧;馬里斌
• 申請（專利權）人: 北京心流慧估科技有限公司
• 主分類號: G06Q40/06
• 分類號: G06Q40/06;G06Q10/06
• 代理公司: 北京金智普華知識產權代理有限公司 11401
• 代理人: 巴曉艷

本發明提供一種企業估值方法，所述估值方法通過大數據和股權估值指標體系，結合企業特征及其所述行業特征，對企業進行價值評估,給出公允價值采用跨界融合的方式，本發明采用“互聯網+”、大數據、金融相結合，利用互聯網技術將估值算法編入程序實現線上估值的功能，通過大數據對估值模型的支持，提高了估值的可靠性；基于大數據平臺統一管理，方便數據的統計、分析、計算、存儲，同時也可以確保數據的安全性。

技術領域

本發明屬于大數據企業估值技術領域，具體涉及一種企業估值平臺。

背景技術

當投資于一家私人持有公司或者投資于對多個私人持有公司進行投資的基金時，確定這家公司或者基金內的所述多個公司的當前價值是合乎期望的。這種估價在當前由各類金融專業人士提供，但是該過程往往是人工的、費時的，并且結果差異很大，因為在該行業沒有標準化的估價方法可供采用。例如，由于私人公司可以有多個投資者，所以并不罕見的是：每個投資者對該公司有不同的估價，從而產生模糊性并阻礙投資決策過程。傳統公司估值方法一般包括：上市公司估值方法通常分為兩類：一類是相對估值方法；另一類是絕對估值方法。非上市公司估值方法可分為三類：市場法；收益法；資產基礎法。

相對估值法簡單易懂，也是最為投資者廣泛使用的估值方法。在相對估值方法中，常用的指標有市盈率（P/E）、市凈率（PB）、EV/EBITDA倍數等，它們的計算公式分別如下：

市盈率=每股價格/每股收益

市凈率=每股價格/每股凈資產

EV/EBITDA=企業價值/息稅、折舊、攤銷前利潤

（其中：企業價值為公司股票總市值與有息債務價值之和減去現金及短期投資）

運用相對估值方法所得出的倍數，用于比較不同行業之間、行業內部公司之間的相對估值水平；不同行業公司的指標值并不能做直接比較，不具有可比性且其差異可能會很大。相對估值法反映的是：通過行業內不同公司的比較，可以找出在市場上相對低估的公司。但這也并不絕對，如市場賦予公司較高的市盈率說明市場對公司的增長前景較為看好，愿意給予行業內的優勢公司一定的溢價。因此采用相對估值指標對公司價值進行分析時，需要結合宏觀經濟、行業發展與公司基本面的情況，具體公司具體分析。另外，在實踐中運用相對估值模型時，尤其需注意可比公司的選擇是否恰當、可比公司本身是否定價合理等問題。與絕對估值法相比，相對估值法的優點在于比較簡單，易于被普通投資者掌握，同時也揭示了市場對于公司價值的評價。但是，在宏觀經濟出現較大波動時，周期性行業的市盈率、市凈率等相對估值模型的變動幅度也可能比較大，有可能對公司的價值評估產生誤導。在這種情況下，相對與絕對估值模型的結合運用，可有效減小估值結論的偏差 。

股利折現模型和自由現金流折現模型采用了收入的資本化定價方法，通過預測公司未來的股利或者未來的自由現金流，然后將其折現得到公司股票的內在價值。股利折現模型最一般的形式如下：

其中，V代表股票的內在價值，D1代表第一年末可獲得的股利，D2代表第二年末可獲得的股利，以此類推……，k代表資本回報率/貼現率。

如果將Dt定義為代表自由現金流，股利折現模型就變成了自由現金流折現模型。自由現金流是指公司稅后經營現金流扣除當年追加的投資金額后所剩余的資金。

與相對估值法相比，絕對估值法的優點在于能夠較為精確的揭示公司股票的內在價值，但是如何正確的選擇參數則比較困難。未來股利、現金流的預測偏差、貼現率的選擇偏差，都有可能影響到估值的精確性。

首先要挑選與非上市公司同行業可比或可參照的上市公司，以同類公司的股價與財務數據為依據，計算出主要財務比率，然后用這些比率作為市場價格乘數來推斷目標公司的價值，比如P/E（市盈率，價格/利潤）、P/S法（價格/銷售額）。

在國內的風險投資（VC）市場，P/E法是比較常見的估值方法。通常我們所說的上市公司市盈率有兩種：