[發明專利]新型用于中國大蒜電子交易市場與現貨市場波動溢出的裝置

無效

• 申請號: 201310523553.0
• 申請日: 2013-10-30
• 公開（公告）號: CN104599164A
• 公開（公告）日: 2015-05-06
• 發明（設計）人: 周志佩
• 申請（專利權）人: 上海沐風數碼科技有限公司
• 主分類號: G06Q30/06
• 分類號: G06Q30/06;G06Q30/02
• 代理公司: 暫無信息
• 代理人: 暫無信息

1.本發明新型用于中國大蒜電子交易市場與現貨市場波動溢出的裝置波動溢出效應的形成機理對于導致不同市場間出現波動溢出效應的原因。

2.本發明新型用于中國大蒜電子交易市場與現貨市場波動溢出的裝置由于BEKK模型可以在很弱的條件下保證協方差矩陣的正定性，且需要估計的參數個數較少，非常適合用于對波動溢出效應的分析，因此本文選擇該模型進行波動溢出效應分析；本文的研究對象是中國大蒜電子交易市場和現貨市場，因此二元BEKK模型的設定形式為：=?CC+A?H?一1A+B?￡?1~／t-1B?(1)玩為2×2維對稱矩陣，表示條件殘差在?時刻的方差協方差矩陣，c為2×2維下三角常數矩陣，A為ARCH項系數矩陣，B為GARCH項系數矩陣，上式寫為矩陣形式為：參數矩陣中各個元素均為無偏時，通過計算這些元素的非線性組合的值即能夠得到各項系數的無偏估計值，但由于Wald檢驗結果在非線性限制條件下的不穩定性以及BEKK模型在考察協方差方程中系數顯著性的同時也對條件方差方程中的系數進行了一定程度的限制；

本發明新型用于中國大蒜電子交易市場與現貨市場波動溢出的裝置通過檢查矩陣A和B中非對角元素n?和b?在統計上是否顯著地異于零來判斷兩個市場問是否存在著波動溢出效應?；

本發明新型用于中國大蒜電子交易市場與現貨市場波動溢出的裝置1：不存在現貨市場向電子交易市場的波動溢出，即Ho：n12=612一O；假設2：不存在電子交易市場向現貨市場的波動溢出，即H0：n21—62l一0；假設3：不存在現貨市場和電子交易市場間雙向波動溢出效應，即月?：口12—612一口21：=：?1一O；

將通過wald檢驗對以上三個假設進行分析驗證；

本發明新型用于中國大蒜電子交易市場與現貨市場波動溢出的裝置通過式(6)計算得到兩個樣本序列的收益率：pRf．1=ln?上L—lnP?-lnP?一1?(6)J?i．t一1式(6)中，R，?為第i個市場在第t時刻的收益率，P?表示第i個市場在第t時刻的價格。

3.使用的分析軟件為matlab7．12；

數據基本統計特征為大蒜現貨市場價格波動率和電子交易市場收益率兩個序列的基本統計特征；

兩個序列的偏度分別為一O．520?987、-12．27?509，均小于0，說明兩個序列呈現出左偏；兩個序列的峰度系數均大于正態分布的峰度值3，說明兩個序列呈現出尖峰厚尾分布的特征~Jarque-Bera檢驗結果拒絕零假設，現貨市場收益率均在1?的水平下顯著，對現貨市場當期收益率存在著顯著影響，說明現貨市場收益率存在著序列相關性；在電子交易市場收益率方程中，其各個自身滯后期的估計系數均不顯著，對電子交易市場當期收益率沒有顯著的影響，說明大蒜電子交易市場收益率不存在序列相關性；從均值方程的交叉滯后項看，在大蒜現貨市場收益率方程中，大蒜電子交易市場收益率各期滯后項的估計系數均不顯著，而在電子交易市場收益率方程中，滯后一期的現貨市場收益率估計系數在5?的水平下顯著；

從均值溢出的假設檢驗看，現貨市場收益率方程的F檢驗在1?的顯著性水平下拒絕了原假設，說明現貨市場收益率對電子交易市場收益率存在著均值溢出效應；電子交易市場收益率方程的F檢驗同樣在1?的顯著性水平下拒絕了原假設，說明電子交易市場收益率對現貨市場收益率也存在著均值溢出效應；(五)GARCH(1，1)一BEKK模型估計結果相較于均值方程，顯示了BEKK模型的估計結果，其對數似然值較VAR模型有了明顯的提高，說明與VAR模型相比，考慮了條件異方差的BEKK模型能夠更好的反映大蒜現貨市場和電子交易市場的之間的波動溢出效應；在方差方程中，矩陣A、B顯示了大蒜現貨市場和電子交易市場間的價格波動溢出效應。