[發(fā)明專利]廣義互換交易

在審

• 申請(qǐng)?zhí)枺?/td>: 201810217514.0
• 申請(qǐng)日: 2018-03-16
• 公開（公告）號(hào): CN108256925A
• 公開（公告）日: 2018-07-06
• 發(fā)明（設(shè)計(jì)）人: 林曉
• 申請(qǐng)（專利權(quán)）人: 北京星匯銀通咨詢服務(wù)有限責(zé)任公司
• 主分類號(hào): G06Q30/02
• 分類號(hào): G06Q30/02;G06Q20/38;G06Q20/40;G06Q40/02;G06Q40/04
• 代理公司: 暫無信息
• 代理人: 暫無信息

本發(fā)明給銀行進(jìn)行復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性衍生產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、開發(fā)、定價(jià)和管理提供了一個(gè)廣義互換交易的模板，其中對(duì)于常規(guī)的交易屬性，如本金(Notional)，開始日(Start Date)，等等，廣義互換交易的簿記頁面布局和常規(guī)交易一樣。但對(duì)于區(qū)間利率(包括票息Coupon、匯息Quanto和累計(jì)系數(shù)Range)，廣義互換將使用廣義利率的書寫方法輸入，使前臺(tái)在簿記頁面上通過簡(jiǎn)單的公式直接把各種復(fù)雜產(chǎn)品設(shè)計(jì)出來，后臺(tái)計(jì)算機(jī)系統(tǒng)通過輸入公式準(zhǔn)確地理解識(shí)別有關(guān)的產(chǎn)品屬性，并解析成程序代碼對(duì)象進(jìn)行計(jì)算，從而解決了結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品市場(chǎng)基準(zhǔn)的數(shù)量和組合方式不確定的問題，使用傳統(tǒng)的方法進(jìn)行復(fù)雜交易的數(shù)據(jù)展示、傳送和儲(chǔ)存，縮短產(chǎn)品設(shè)計(jì)與開發(fā)周期，滿足快速發(fā)展的市場(chǎng)需求。

一、技術(shù)領(lǐng)域

本發(fā)明涉及銀行與金融機(jī)構(gòu)開展金融衍生產(chǎn)品交易的定價(jià)系統(tǒng)，尤其是對(duì)復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性衍生產(chǎn)品進(jìn)行開發(fā)，定價(jià)和交易管理的技術(shù)。

二、背景技術(shù)

金融衍生產(chǎn)品是在銀行間市場(chǎng)上頻繁進(jìn)行的交易，其交易價(jià)格由某個(gè)市場(chǎng)基準(zhǔn)(或稱標(biāo)的資產(chǎn))的價(jià)格決定。簡(jiǎn)單衍生產(chǎn)品的收益將掛鉤一個(gè)市場(chǎng)基準(zhǔn)，例如美元利率互換(IRS)是一個(gè)掛鉤三個(gè)月美元LIBOR利率的交易。復(fù)雜的衍生產(chǎn)品可以掛鉤多個(gè)市場(chǎng)基準(zhǔn)，例如，如下的雙重區(qū)間累計(jì)型結(jié)構(gòu)性利率互換，將掛鉤4個(gè)美元的基準(zhǔn)利率和一個(gè)基準(zhǔn)匯率，即30年的互換利率S30Y，2年的互換利率S2Y，6個(gè)月LIBOR利率L6M，3個(gè)月的LIBOR利率L3M，和中國(guó)外管局公布的美元人民幣匯率X：

名義本金：100,000,000人民幣

交易期限：10年，按季度付款

支付利率：7％×n/N，計(jì)息規(guī)則為30/360，其中，

n為支付區(qū)間內(nèi)(S30Y-S2Y＞0)和(L6M＜5％)的天數(shù)，

N為支付區(qū)間總天數(shù)

收取利率：L3M+0.2％，計(jì)息規(guī)則為ACT/360，前端重置

交割幣種：美元，按支付日的匯率X兌換。

市場(chǎng)對(duì)結(jié)構(gòu)性衍生產(chǎn)品有各種各樣的需求，但是銀行和金融機(jī)構(gòu)能否把一個(gè)衍生產(chǎn)品推出市場(chǎng)進(jìn)行交易，一個(gè)主要因素是能否對(duì)這個(gè)衍生產(chǎn)品建立定價(jià)模型與系統(tǒng)以便計(jì)算出它的價(jià)格。按照傳統(tǒng)的系統(tǒng)設(shè)計(jì)技術(shù)，通常是對(duì)每一個(gè)市場(chǎng)基準(zhǔn)或利率系數(shù)引入一個(gè)字域進(jìn)行描述，對(duì)它們之間的加、減、乘、除、小于、大于等組合關(guān)系，也作相應(yīng)的設(shè)計(jì)固定下來。對(duì)于結(jié)構(gòu)性產(chǎn)品，所掛鉤的市場(chǎng)基準(zhǔn)具有很大的隨意性，它們的數(shù)量是確定，它們的組合方式也千變?nèi)f化，很難預(yù)先就設(shè)計(jì)好固定的模版來進(jìn)行系統(tǒng)開發(fā)。這樣，每當(dāng)市場(chǎng)提出一個(gè)新的復(fù)雜交易品種需求時(shí)，銀行都要花費(fèi)很大的人力物力資源去開發(fā)定價(jià)模型與系統(tǒng)，其結(jié)果，往往是拖延了時(shí)間，錯(cuò)過了最好的交易時(shí)機(jī)。

一些系統(tǒng)開發(fā)商開發(fā)的交易簿記系統(tǒng)，如NumeriX和Summit，嘗試使用一種腳本編程語言開發(fā)一些工具來處理這種市場(chǎng)基準(zhǔn)字域過多的問題。然而，他們的編程語言往往篇幅過大不能在交易簿記頁面上直接輸入，還需要交易員經(jīng)過比較高深的數(shù)學(xué)與計(jì)算機(jī)語言培訓(xùn)才能使用，受到的限制很多，無法推廣。

三、發(fā)明內(nèi)容

本發(fā)明為以上這種復(fù)雜的結(jié)構(gòu)性衍生產(chǎn)品的設(shè)計(jì)開發(fā)提出了一種新的技術(shù)方案。本發(fā)明將一大類結(jié)構(gòu)性衍生產(chǎn)品歸納為一種“廣義互換交易”，把多個(gè)市場(chǎng)基準(zhǔn)的復(fù)雜組合通過簡(jiǎn)單的“廣義利率”構(gòu)造出來，設(shè)計(jì)一種簡(jiǎn)單且嚴(yán)謹(jǐn)?shù)墓接?jì)算方法來書寫廣義利率，從而交易員能夠在交易簿記頁面上通過一個(gè)字符型字域?qū)⑺斎?，使得結(jié)構(gòu)性衍生產(chǎn)品的設(shè)計(jì)開發(fā)達(dá)到標(biāo)準(zhǔn)化。

一個(gè)結(jié)構(gòu)性衍生產(chǎn)品的互換交易一般由一個(gè)支付腿和一個(gè)收取腿(統(tǒng)稱為互換腿)構(gòu)成。每個(gè)互換腿包含若干個(gè)支付區(qū)間。如果每個(gè)區(qū)間的支付金額Payment能夠表示為

Payment＝Notional×PerdRate×YearFraction (1)